摘要：之前市场普遍预期在渡过2013年的年关后，市场会有好转的机会。但实际上在跨年度的上个交易周，市场继续维持低迷，2014年的头三个交易日甚至出现破位下行。究其原因，年关虽然过去，但是元旦前影响市场的两大因素并没有出现根本性的改变。 首先，从资金成本来...

之前市场普遍预期在渡过2013年的年关后，市场会有好转的机会。但实际上在跨年度的上个交易周，市场继续维持低迷，2014年的头三个交易日甚至出现破位下行。究其原因，年关虽然过去，但是元旦前影响市场的两大因素并没有出现根本性的改变。

首先，从资金成本来看，市场中14天以内的短期回购利率回落，达到市场正常的水平，但是，28天以上的利率还是维持在6.5%去年以来的高点。从市场资金的成本看，余额宝的利息仍在6.7%的高位，市场中的理财产品的利息普遍都在6%的年收益以上，整体来说资金的成本并没有像往年那样过了年底后出现回落。从宏观的货币政策看，2014年货币政策不会有大的调整，而在利率市场化的大庆市治疗癫痫病那个医院比较好背景下，2014年上半年资金成本应该一直处于高位区，这会直接影响到股票市场以及债券市场。

其次，IPO重启，新股的发行方式、上市交易都发生了很大的变化，这使市场的焦点以及资金都开始关注新股。元旦过后，新股发行开始积极推进，新股一开闸就如此密集发行，无疑加大了对市兰州治疗癫痫病医院场的影响，担心扩容的压力和关注新股发行机会交织在一起，给市场带来了资金和心理上的压力。

从新股对市场的影响分析，新股发行及上市都会对资金构成强郑州军海脑科医院癫痫怎样大的吸引，1月份市场普遍预期将有50只新股发行。因此，新股对二级市场的影响将会持续到春节前后。随着新股发行、上市，以及一、二级市场的风险与机会达成平衡，资金才有可能回流二级市场。目前，二级市场内的资金以存量为主，导致市场的成交量一直维持着较低的水平，小市值的股票相对活跃，创业板和题材类股票仍然癫痫病都有哪些误区是市场的热点。

从市场的中线角度分析，利率市场化使投资人对银行的业绩预期产生负面影响，对银行股走势构成压力；经济转型，淘汰落后产能使能源、有色等强周期的股票持续走低。由于上述股票的市值在市场中比重很高，因此，市场整体上涨还是比较难，一段时间市场仍维持结构化的特征。